추천사│한국어판 해제│서문<br/><br/><b>1장 임팩트투자의 현재와 미래</b><br/>Chapter 1. 위대한 물결<br/>Chapter 2. 국제개발과 임팩트투자<br/>Chapter 3. 마이크로 파이낸스<br/>Chapter 4. 사회적 기업과 임팩트투자<br/>Chapter 5. 임팩트투자의 미래<br/><br/><b>2장 임팩트투자의 도전 과제</b><br/>Chapter 6. 어떻게 임팩트투자를 규제할 것인가?<br/>Chapter 7. 어떻게 변혁적인 리더십을 양성할 것인가?<br/>Chapter 8. 어떻게 혼합가치를 측정할 것인가?<br/>Chapter 9. 어떻게 자선적 자본을 활용할 것인가?<br/>Chapter 10. 어떻게 사람들의 돈을 움직일 것인가?<br/>Chapter 11. 어떻게 숲과 나무를 함께 조망할 것인가?<br/><br/>참고 문헌│저자 소개│맺음말

<b>투자는 공공이익의 증진에 기여할 수 있는가?<br/>재무적 수익과 함께 사회적 수익을 창출하는 임팩트투자에 대한 국내 최초의 입문서<br/><br/>『임팩트투자』누가 읽어야 하는가?<br/>새로운 투자처를 물색하는 금융전문가</b><br/>투자에 목마른 사회적 기업가 <br/>좀 더 효과적인 사회성과를 원하는 정부부처 관련자<br/>모금을 통한 재원 확충에 어려움을 겪는 비영리단체 책임자<br/>자산을 의미있게 활용하고 싶은 재단 운영자<br/><br/><b>임팩트투자는?</b><br/>자본주의 4.0 시대, ‘따뜻한 자본주의’가 각광을 받으며 차갑기만 하던 금융시장에도 훈풍이 불고 있다. 그리고 그 중심에는 ‘최고의 수익률’보다 ‘사회적 가치’를 창출하는데 눈을 돌리는 ‘임팩트투자(impact investing)’가 있다. <br/>세계 금융위기 이후 만성적인 재정난에 시달리는 각국 정부와 소셜 섹터에서는 사회 복지나 정부가 채워주지 못하는 틈새를 임팩트투자를 통한 민간자본으로 메워가고 있다. 투입된 자본이 소진되는 기부가 아니라, 더 큰 가치를 창출하고 수익까지 올리는 채권이나 펀드 형태의 금융상품까지 개발하는 것이다. 게다가 이 새로운 시장에는 이미 골드만 삭스, 제이피모건 등 굴지의 주류 투자 플레이어들이 뛰어들고 있다. <br/>이 책에는 임팩트투자의 역사는 물론이고, 미국은 물론 이머징 마켓의 임팩트투자 영역에서 꾸준히 활동하며 두 저자가 직접 경험한 임팩트투자 현장의 생생한 이야기가 담겨있다. <br/>"100여년을 이어온 만큼 임팩트투자가 일회적이지 않다는 것을 인지하고 장기적으로 바라볼 것"을 당부하는 저자 제드 에머슨의 조언을 기억하며 이 책을 읽는다면, 분명 한국사회의 양극화 해소를 위한 임팩트투자의 새로운 아이디어를 얻을 수 있을 것이다. <br/><br/><b>출판사리뷰</b><br/><br/>얼마 전 우리나라에서는 무상보육의 재원마련을 위해서 지방소비세를 올리는 문제에 대해 열띤 찬반토론이 있었습니다. 그 가운데 금년도 분 재원부담을 놓고 중앙정부와 지방정부의 오랜 갈등 끝에 서울시가 지방채를 발행하였습니다. 그런데 미국의 유타주 솔트레이크시티에서는 저소득층 아동에 대한 취학 전 무상교육을 민간투자로 제공하려고 한다고 합니다. 어떻게 이런 일이 가능할까요? 취학 전에 무상교육을 하면 학교 들어간 후에 보충교육을 할 필요가 없어져, 여기에서 절감된 비용으로 투자자의 원금과 이자를 갚아줄 수 있기 때문입니다. 그렇다면 학원 폭력 방지, 알코올 중독자 및 노숙자들 삶의 개선을 위한 서비스, 장기요양이 필요한 노인들을 위한 재가 서비스 등 기부금이나 정부보조금으로만 지원된다고 생각하였던 비영리단체의 사회서비스제공도 민간투자로 재원조달이 가능하지 않을까요? <br/>정부의 한정된 재원으로는 모든 사회문제를 다룰 수가 없습니다. 재정난에 시달리는 정부는 사회 안전망 확충에 대한 지출만을 고민하고 이러한 문제를 예방하는 데는 예산을 쓰지 못하는 경우가 많습니다. 사회서비스를 폭넓게 제공하고자 하는 비영리 단체나 사회적 기업들은 재원 마련에 어려움을 갖고 있습니다. 이 책은 이러한 현실에 대해 희망적 대안을 제시합니다. 바로 재무적 이윤뿐만 아니라 사회적 가치도 동시에 추구하는 임팩트투자입니다. 정부의 입장에서는 한정된 자원으로 제공하지 못했던 사회적 서비스를 민간의 혁신적인 아이디어와 효율적 사업 시스템을 통해 폭넓게 제공할 수 있고, 이를 통해 사회문제를 미연에 방지하여 공공지출을 줄이며, 이러한 개선된 방식을 통해 절감된 부분으로 더 많은 사회서비스제공이 가능해집니다. 임팩트투자는 우리사회의 고질적인 문제인 경제양극화를 해결하고 소외계층을 사회로 재통합하는 데에 크게 기여할 것입니다. 많은 사회적 경제 조직들이 기부금에만 의존하지 않고 투자를 받아 지속가능한 경제조직으로 성장해나갈 수 있도록 방향도 제시할 것입니다. 하지만 사실상 임팩트투자가 발전으로 이루는 데에는 많은 도전과제들이 있습니다. 이 책은 바로 투자자들이 어디에 어떠한 투자를 하고 있으며, 이 과정에 직면하는 도전을 극복하기 위하여 투자자들과 중간기관들이 어떻게 협력하는지를 명확하게 알려줍니다. <br/><br/>이 책의 저자 중 한 명인 안토니 레빈은 제가 2009년에 준비했던 사회적 기업 국제컨퍼런스에 연사로 초청하면서 알게 되었습니다 그는 ‘임팩트투자’라는 말의 창시자이자 국제임팩트투자네트워크(Global Impact Investment Network)를 구축하였고, 필란트로피(Philanthropy)의 원조 격인 미국 록펠러재단에서 사회적 가치와 재무적 이윤을 창출하기 위해 투자자의 전문성과 자본을 사회적 섹터로 연결할 방안을 연구했습니다. <br/>다른 한 명의 저자인 제드 에머슨은 미국 최초의 벤처자선펀드 가운데 하나인 REDF(Roberts En-terprise Development Fund)의 설립이사로서 1996년에 사회적 기업이나 비영리 조직이 창출한 사회적 가치를 경제적 가치로 측정하는 SROI(Social Return on Investment)를 개발하였습니다. 이렇게 임팩트투자의 대가로 손꼽히는 두 사람이 그들의 지식과 노하우를 정성껏 담아 이 책을 집필하였습니다. <br/>착한 비즈니스를 통해 우리 사회에 임팩트를 창출하기 원하지만 자금 조달이 어려운 비영리 단체들과 사회적 기업들, 한정된 자원으로 다양한 사회문제를 해결하기 위해 보다 효율적인 예산에 대해 고민하는 정책 집행자들뿐만 아니라 임팩트 투자를 유치하고 연결하는 데에 관심이 있는 기관이나 개인 모두에게 이 책은 매우 유익한 길잡이가 되어줄 것입니다. 이 책이 우리 사회의 임팩트 투자에 대한 이해를 높이고 보다 많은 채인지 메이커(Change maker)를 양산하여 정감(empathy)이 넘치는 더 좋은 세상을 만들어 가는 데에 도움이 되기를 기대합니다. 선진국들이 지속가능한 발전을 위한 새로운 접근을 하고 있듯이, 우리 나라도 새로운 방법으로 우리 사회의 문제들을 해결해나가는 방법을 함께 모색해야 하는 시점에『자본시장의 새로운 패러다임 임팩트투자』는 우리에게 더할나위 없이 소중한 아이디어와 기회를 제공할 것이라 생각됩니다. <br/>제가 이끌고 있는 MYSC는 사회문제와 사회양극화 해소를 목표로 다양한 섹터, 다양한 산업 부문과 협업하여 임팩트비즈니스를 기획하고, 임팩트투자를 실행하는 임팩트투자컨설팅 중간지원조직입니다. 지금까지 총 4개의 사회적 기업과 소셜벤처에 임팩트투자를 했으며, 앞으로도 MYSC의 임팩트투자 규모와 범위는 계속 확장될 것입니다. <br/>한국에서도 시작된 임팩트투자의 지속적인 성장과 발전을 위해 독자 여러분들의 많은 관심과 격려 부탁드립니다.<br/>- 임팩트투자컨설팅 MYSC 대표이사, KDI 정책대학원 초빙교수 심상달

‘임팩트투자’ 제목의 이 책이 국내에서 번역 출간되어 기쁘다. Impact는 social impact의 준말로서 ‘사회적 수익의 창출’을 의미한다. 혁신과 변화라는 적극적인 생각이 담겨 있다. 즉 사회의 혁신과 변화를 위해 재무적 수익과 사회적 수익 창출을 함께 추구하는 사회적 목적의 투자라는 뜻이다.
임팩트투자는 세계적으로 빠르게 성장하는 투융자 부문이다. 금융업계의 혁신인 무담보 소액대출(Micro Finance) 사업은 이미 높은 수익을 거두며 세계적으로 번창하고 있다. 남미와 인도에서 기업 공개한 무담보 소액대출 사업은 최초 투자주주들을 실리콘 밸리의 벤처 투자자들 못지않게 거부로 만들었다.
지난 10년간은 투융자업계의 사회적 기업가(social entrepreneur)들이 창업한 아큐먼 펀드(Acumen Fund), 루트 캐피털(Root Capital) 등의 투융자 활동으로 인한 빈곤국에서의 사회 혁신 및 변화가 주목을 받았다. 그런데 이제는 월 스트리트의 대형 증권 투자금융 회사들이 임팩트투자 분야에 가세하고 있다.
몇 년 전 제이피모건(J. P. Morgan)에서 임팩트투자 부서를 신설하며 몇 명의 사원을 사내 모집했는데 순식간에 수백 명이 지원했다고 한다. 최근에는 골드만삭스(Goldman Sachs)가 2억 5천만 달러의 사회적 임팩트펀드(social impact fund)를 만들었다. 이런 움직임들은 임팩트투자 분야의 가파른 성장 가능성을 예고한다.
우리 나라에서도 최근에 임팩트투자가 주목을 받으며 발전 성장의 초입에 진입하고 있다. 무담보 소액대출 분야, 지역사회 개발사업, 사회적 기업 분야, 건강 및 환경 사업, ICT 분야, 국제개발 분야, 벤처 캐피털 및 사모펀드(PEF), 재단 운영, 관련 학계, 은행 및 증권 투융자업 등의 종사자, 그리고 관련 지방 및 중앙 정부 공무원들에게 이 책의 일독을 권하고 싶다.
임팩트투자 분야는 사회책임투자(SRI)가 이 분야에 속하는 지와 같은 영역의 문제, 투자성과로서의 사회적 수익 측정의 어려움, 투융자 지분의 환금성 부족, 법률적 보호와 규제 불비, 투자전문인력의 공급부족 등 해결할 과제가 많다. 그것은 그만큼 발전의 여지가 많다는 뜻이기도 하다. 돈이 부족한 것은 아니다. 이 책을 번역하고 출판한 분들의 노고를 치하한다.
이철영 ((사)소시얼엔터프라이즈네트워크(SEN) 이사장)

2년 전 샌프란시스코에서 개최된 SOCAP 컨퍼런스에 맞춰 이 책이 세상에 나왔다. 그때 제드(Jed)를 처음 만났고 그 인연은 지금도 이어지고 있다. 임팩트투자는 아직도 혼란스럽고 체계적이지 못하다. 초보 임팩트투자자인 내게 이 책은 모든 궁금증에 대한 답을 주지는 못했지만, 이 신생분야에서 나무가 아니라 처음으로 숲을 보게 만들었고, 그 숲에 난 여러 길들을 발견하게 도와주었다. 이 책은 이 분야의 필독 교과서임에 틀림없다. 자칫하면 길을 잃어 버릴 정도로 빠르게 발전해가는 임팩트투자 분야에 좋은 안내자 같은 이 책이 국문으로 번역되어 너무 기쁘고 감사하다.
이덕준 (D3 Jubilee 대표)

우리 모두가 행복해질 수 있기 위한 공동체자본주의(자본주의 4.0) 시대를 어떻게 만들 수 있을까에 대한 정답을 가르쳐주는 진정으로 가치 있는 책이다. 삶의 목표와 일(직업)의 가치와 공동체의 행복이 구현되도록 하는 착한 투자가 구체적으로 어떻게 작동되는지 이론과 실체를 핵심적으로 알려주는 아이디어와 사례가 담겨있는 아주 좋은 원서를 잘 번역한 책으로 감사하면서 추천한다.
권영준 (경희대학교 경영대학 교수, (전) 경실련 경제정의연구소 이사장)

‘세상은 발전하여 가는데 왜 우리 사회는 더 많은 문제로 가득 차 있을까?’
지속 가능한 사회를 만들기 위해서는 자본주의의 발전과 더불어 증가하고 있는 수많은 사회ㆍ환경적 문제들을 극복하여야 한다. 일회적으로 소진되기보다는 사회투자 관점에서 재원을 선순환시켜 혁신적으로 사회문제를 해결하려는 임팩트투자가 최근 우리 사회에서 새로운 대안으로 떠오르고 있다. 결코 쉽지 않은 임팩트투자의 다양한 영역을 많은 사례들과 함께 정리해주고 있는 이 책은 우리사회를 더 나은ㆍ지속가능한 사회로 변화시키고자 노력하는 많은 사람들에게 좋은 지침서가 될 것이다.
이종수 ((재)한국사회투자 대표)

소득과 계층의 양극화, 대기업-중소기업의 불균형, 글로벌화의 그늘과 저개발국의 빈곤심화, 고용 없는 성장, 지역과 가족의 붕괴로 현재 자본주의는 더는 지탱할 수 없는 수준의 한계를 드러내고 있다. 이러한 심각한 위기에 대해 선한 자본을 투입하여 사회문제를 해결하자는 것이 임팩트투자의 핵심제언이다.
임팩트투자는 이미 서구에서 주류의 투자기법으로 자리 잡고 있다는 점에서 이 책이 우리에게 더 빨리 소개되었으면 하는 아쉬움이 있었다. 하지만 이 책은 우리나라에 처음으로 임팩트투자를 체계적으로 정리하여 보고하는 역사적 의의를 갖는 데에서 더할 나위 없는 소중한 가치를 갖는다.
정치인, 대기업의 CSR 담당자, 고용과 복지, 중소기업, 서민정책, 사회적 기업, 사회적 경제를 담당하는 정부 및 지자체의 정책입안자, 재단의 기금, 사회책임투자에 관심 있는 기관투자자 및 일반투자자 등에게 이 책은 사회문제를 해결하는 지금까지 보지 못한 혁신적 접근방식을 제시한다.
문철우 (한국임팩트투자진흥원 원장, 성균관대학교 경영학과 교수)